全 面 注册制改革正式启动，也意味着A股资本市场迎来重要里程碑，对资本市场也会带来诸多积极变化和机遇。

注册制改革的本质在于把选择权交给市场，企业上市的“大门”将 彻 底 打开，未来会有越来越多的企业上市。但也意味着，企业经营状况是否良好都需要投资者自行判断和筛选。如何做好企业调研获得有价值信息，从而判断企业现状和发展前景呢？我们可以从以下六个方面作为切入点。

1. 基本面分析

2. 所属行业分析

3. 财务分析

4. 重大事项分析

5. 发展预测

6. 风险分析

一、基本面分析

1、公司简介

这个公司是做什么的、所属行业、主营业务、行业地位、产品市场占有率是否享有政策支持等。

2、产品竞争能力分析

基本上，一家公司面临五种基本竞争力量，即：同行业内现有竞争者的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能，也称为波特五力模型。

3、股权结构和管理团队

分析这个公司的股权结构是否规范，像“一股独大”的上市公司肯定不好。其次也要考察公司管理层的素质、专业能力、从业人员的素质和专业能力如何。

二、公司所属行业分析

1、公司所属的行业周期

根据经济周期对行业的影响，我们可将行业分为：

增长型行业：经济周期对这些行业的影响不大，像计算机、科技、医药等，主要依靠技术和产品的快速迭代实现快速增长。

周期型行业：行业运行状况与经济周期紧密相关，像猪肉、钢铁、煤炭等。

防守型行业：经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定，像消费品、食品、白酒等。

2、行业生命周期分析

一般每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程，行业的生命周期可分为：幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。

3、影响行业变化的主要因素有哪些？

影响行业变化的因素也会直接影响行业中的公司。一个行业的变化会受到技术进步、产业政策、产业组织 创 新、社会习惯改变和经济全球化等因素的影响。

三、财务分析

公司分析中zui重要的就是财务分析。对于很多没有接触过财务报表业务的人来说，上市公司的财务报表是一种看起来“神圣”的东西，但是对于懂这张表的人来说，它很可能是一个尽力掩盖所有问题的谎言大全。看懂财务报表不光是需要扎实的会计知识和相关的深度行业经历，而且还需要对公司所在的行业和合作供应商、渠道商有充分的了解。通过财务报表，可以看出公司的发展趋势、竞争能力、计算投资收益率、评估风险、比较该公司和其他公司的风险和收益。

四、公司重大事项分析

看公司近期有没有重大事项发生。例如经营范围发生重大变化、有重大投资行为、签订重大合同、发生重大亏损、管理层变更、持股5%以上股东变更等。

五、未来发展预测

这个其实就是根据对公司的基本面、经营环境、财务指标等进行分析以后，预测公司的营业收入、净利润、股价等。证券公司对某上市企业的经营预测。

六、风险分析

就是公司经营未来面临的风险。像下游需求不及预期、行业竞争加剧、导致公司产品销量下降；出口型公司，汇率波动对公司经营业绩造成影响；应收账款不能及时收回或发生坏账、成本上升等风险。

在进行公司风险分析的时候，要看到公司有没有应对措施，例如通过控制费用、降低成本等方法来应对成本上升的风险。

是否需要实地调研？

是否需要实地调研，这个仁者见仁智者见智。对于那种经过市场检验的，已经是非常 优 秀 的很规范的上市公司，一般来说是可以不去现场调研的，通过公开资料，基本上就可以看出公司的过去现在和未来。但是对于成长型企业，特别是高速成长型企业，调研还是很有必要。

其实调研上市公司的zui佳途径就是参加股东大会，一般来说，一家上市公司在一年内有很多次股东大会，参加股东大会是直接面对实际控制人的zui佳机会。但平时的临时性股东大会，实际控制人大概率不会参加而授权其他人进行投票，所以尽量参加年度股东大会。因为年度股东大会主要股东和高管层都会悉数出席，所讨论的项目大部分是涉及下一年战略方面的，实际控制人一般会进行比较深入的阐述。同时借此机会问问公司中层的员工，看对战略执行程度和对公司的发展方向是否认同，中层是战略的贯彻和执行者，往往也能从他们的观点中得到更客观的信息。如果你担心企业只报喜不报忧，那就可以从竞争对手下手，例如去别的公司调研时问问对目标公司战略的看法，看他们的态度。