增持18个月后,央行连续两个月暂停加仓黄金
发布时间:2024年7月9日 16:41
黄金储备一直是各国国际储备多元化构成的一个重要内容,大多数央行的国际储备中都有黄金,我国也是这样。黄金作为一种特殊的资产,具有金融和商品的多重属性,与其他资产一起,有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性。
7月7日,国家外汇管理局更新后的官方储备资产显示,2024年6月,中国官方黄金储备为7280万盎司,与上月持平,这意味着,央行已连续2个月暂停增持黄金储备。
曾连续18个月增持黄金 自2022年11月重启增持以来,截至今年4月末,央行已累计增持了1016万盎司黄金。如按区间均价测算,对应增持金额约1450亿元。那么,央行为何连续18个月增持黄金? 01 优化外汇储备资产结构 在多元化的国际储备体系中,黄金具有独特的地位和价值。通过增加黄金储备,可以使我国的储备结构更加合理和稳健,降低对单一货币或资产的依赖风险。 实际上,中国的黄金储备在国际储备中的占比相对较低,大约只有4%,远低于美国、德国、法国等国,甚至低于俄罗斯。因此,适度增持黄金有助于实现国际储备的多元化和保 值 增 值。 02 对抗金融风险 黄金是对抗“弱预期”和金融风险的zui佳资产之一。经济复苏乏力,俄乌冲突、债务问题和金融市场波动可能对经济造成冲击,黄金在金融风险中的强大避险能力和投 资 价 值 凸显。 03 支持人民币国际化 黄金作为全球广泛接受的zui终支付手段,央行增持黄金能够增强主权货币的信用,这对于推进人民币国际化进程具有重要意义。 随着中国在全球经济中的地位不断提升,人民币国际化已成为重要战略目标。而充足的黄金储备可以为人民币的国际信用提供有力支撑,增强其他国家和地区对人民币的信心和接受度。 近期为何按下“暂停键”?
2024年5月,我国黄金储备为7280万盎司,数据显示较4月持平,正式宣告在连续18个月增持黄金后,央行首 次 按下“暂停键”。 zui新数据显示,央行6月份也没买黄金,这意味着,央行已连续2个月不再加仓黄金了。 01 黄金价格处于历史高位 由于近期国际金价上涨幅度显著,4月金价创下历史新高,在这种情况下,暂停增持适当放缓节奏,有助控制成本,避免在高位大量购入。毕竟,即使是央行的决策也需要考虑成本效益。 此举反映了央行在调节优化国际储备组合结构、确保储备资产保 值 增 值和收益、降低资产组合风险度与波动性等目标间寻求平衡,统筹与维护国际储备战略性、盈利性、流动性和安全性的统一。 02 市场环境有变好迹象 从近期的市场环境来看,国际经济形势延续温和复苏,全球制造业采购经理人指数(PMI)连续 5 个月位于荣枯线上方,这对国际贸易回暖形成了有力支撑。 我国商品出口竞争力的持续提升,使得对外贸易保持韧性,在稳定跨境资金流动方面发挥着基本盘作用。同时,我国经济形势稳中向好,外资配置人民币资产的热情持续高涨。这些因素都有利于我国国际收支保持整体平衡,为外汇储备规模的基本稳定奠定了坚实基础。 在这样相对稳定的国际金融环境下,央行可能认为此时无需急于继续大规模增持黄金。 后续还会“囤”吗? 央行作为旗手,在黄金市场的一举一动都备受关 注,有一定的风向标作用。短期来看,本次放缓加仓黄金的信息发布后,将会对目前还处于高位的黄金市场产生一定影响,打压一些看多者的热情,投资者需高度警惕回调风险。 考虑到黄金在避险、抗通胀、长期保 值 增 值等方面的优点,从中长期来看,目前我国央行的外汇储备中,黄金的占比依然明显低于国际平均水平,这意味从外汇储备多样化配置、稳慎推进人民币国际化等角度出发,未来央行依然有配置黄金的需求和空间。 ---------- 公司金融顾问(Corporate Finance Consultant Certificate,简称CFC)国际金融认证知识体系旨在帮助企业站在公司金融视角,了解国内和国际的风险管理标准,树立企业全 面风险管理框架,培训认证体系同样适用于有志于在商业银行、证券、保险、信托、第三方理财等各类金融机构从事对公业务,以及为企业提供投融资等金融顾问服务的从业人员,是率先与国际先进金融体系接轨的金融资格认证知识体系,也是基于《公司金融顾问》金融行业标准研发的新职业认证体系。公司金融顾问是国家认可的金融行业新职业,旨在培养既熟悉国际市场规则,又能把握国内公司金融业务特质的综合金融服务人才。